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钢铁:5月产量或持续增长 荐5股

发布时间:2019-10-09 17:51:26

钢铁:5月产量或持续增长 荐5股 2015-05-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

4月旺季粗钢产量有所回升,5月产量或持续增长2015年4月中钢协公布的重点钢厂粗钢日均产量为17 .59万吨,同比下降1.60%,增速环比与上月持平。预估非钢协会员日均产量为56.19万吨,因此,4月中钢协日均产量为229.78万吨,同比上升2.46%,增速环比上升0.07个百分点。

国家统计局数据显示:2015年1-4月全国粗钢日均产量225.06万吨,同比下降1. %;1-4月生铁日均产量196.78万吨,同比下降2.5%;1-4月钢材日均产量 00.91万吨,同比增长2.1%。2015年1-4月我国粗钢产量27007万吨,同比下降1. %;1-4月我国生铁产量2 61 万吨,同比下降2.5%;1-4月我国钢材产量 6109万吨,同比增长2.1%。

4月消费旺季来临,下游需求加速回升,钢材出口上升势头不减,钢厂盈利有所改善,钢市供需矛盾逐步缓解,1-4月统计局产量同比小降,进入5月,市场氛围有望继续改善,国内需求将持续好转,预计粗钢产量将持续增长。

维持行业“买入”评级,建议“超配”钢铁行业一季度粗钢产量连续三个月负增长,且降幅扩大,环保政策高压、行业转型需求急迫,钢铁行业去产能节奏明显超出市场预期。5月份国内需求将持续好转,一季度钢材出口同比大幅增长41%,钢材供需形势环比将持续改善,行业盈利环比将明显改善。钢铁行业去产能的节奏有可能超过市场预期,钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将加速回升,板块将维持1倍PB以上,并重新参考PE估值。我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。

广发钢铁2015年05月份投资组合及比例:宝钢股份(20%)、大冶特钢(20%)、久立特材(20%)、常宝股份(20%)、八一钢铁(20%)。

风险提示:宏观经济企稳的持续性;地产需求下行风险;行业盈利恢复的持续性。

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